收購和合併
收購行動的起因
思考問題
股票市場經常有收購 (take-over)或合併(mergers)的消息。
投資者必須清楚了解二者的分別。
「合併」有如二間身家相等的公司結婚，同居在一屋內生活。
「收購」是一間公司購買了和控制了另一間公司。
收購行動的起因
一家公司會被另一家公司提出收購或合併，主要有以下三個原因：
1．有些公司的管理及業務，未能發揮所長，於是受收購者垂青。
2．有些股票的市價低於其真實價值，於是成為有大量流動資金的公司的獵物。
3．一些公司有大量現金儲備。被收購後，收購者可以動用被收購者的現金。
「合併」行動的時間通常很長,可能要二、三年，甚至五、六年。「收購」行動的時間則很短，二、三個月或半年左右。所以「收購」行動較吸引投資者，短時間內有決定，波動大，獲利速。例如︰ 一九九三年三月份，市面盛傳「康力」有被收購的消息，股價由$0.60升至四月二十七日的$2.7。到四月二十八日，果然宣佈收購，但只以每股$1.46作價。
當「合併」的消息宣佈後,該二股票都會一起上升,價格偏低的,升幅較大。收購行動通常是被收購的股票升幅大，成交量也多。收購行動首次宣佈後，未必成功，它可能會再宣佈提高收購價，如是者，收購戰可持續二、三個月。
利用此類消息進行購買股票，應留意股票本身的管理能力，及盈利情況。無論利用什麼消息買賣股票，研究股票本身的質素最重要。「收購、合併」的消息，很多時只是謠言。相信謠言，去買入了質素差的股票，是賭徒行為，而非理智的投資者所為。
投資者在購買有消息流傳的股票的時候，切記不要受任合人士之矇蔽和欺騙，隨時要準備將資金收回。
思考問題
1．「收購」和「合併」時間上有何不同? 何者利潤較多?
2．為何收購戰時間較短完結?
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