回報率

有固定收益的証券，例如價券，優先股等，可用「回報率J (rate of return)來比較何種証券最可取。香港的藍籌股(blue chips)用過去一年的成績來計算，回報率作比較，也十分可靠。

計算回報率

回報率的計算方法如下:

中華電力過去二年的平均回報率是 (0.555+0.46)/2 = 0.51

香港燈過去二年的平均回報率是 (0.47+0.20)/2 = 0.335

二者比較，中華電力的回報率較大，因此投資中華電力較佳。

用這個方法來決定投資，用於比較有穩定收入的股票較有效，例如︰置地、公用股、銀行股等。

投資回報的比較

用簡單的股息回報作比較，可以用以下的方法:

以下圖表顯示，投資中華電力的全年收益(current income)是$80，投資置地是$120，以此一年的投資計算，投資置地比較化算。但在此時候計算利潤，倘太早，應連同投資本金(investedfunds)計算才正確。

最後圖表顯示，當中華電力賣出後的總收益是$180，置地則是$80，因此反映先前的投資回報決定是錯誤的。

思考問題

1．回報率有什麼用?

2．回報率是否越大越好?

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