預測公司困境

預測的公式

美國一位分析家Edward Altman在1968年發明了一個預測公司倒閉的公式，稱為Z-Score，如果計算出來的數目低於1.8，倒閉的機會高，數目越低，倒閉可能性越大。

其公式如下:

資料印証公式

他是跟據美國的公司資料統計得出的結果。這個公式應用在香港公司是否有效，未有人印証，因為香港的倒閉上市公司很少，況且這類公司的財務資料無從獲得。

指揮者的財能

投資股票，分析了財務狀況後，就要考慮「人」的質素。上市公司總指揮人的才能，是投資決策的最重要因素，他的才能，可以跟據以下五點來考慮:

1．管理才能

2．經營觀念

3．股息政策

4．在該行業的地位

5．營業方針

不斷演變

因為，現代經濟情勢的變化，如急流之奔不息，變化萬千。你所學的，只是過去的經驗和教訓。數十年來經濟天天在轉變中，經驗和教訓，只能作為借鏡，不可以過於自信，過去的成功投資方法，不一定適用於將來。投資方法跟經濟演變一樣，要隨社會改良，不可能永遠不變。

思考問題

投資股票要分析以下五點，你認為那點最重要?為什麼?

1．現在及過去的財政狀況

2．過去的營利紀錄

3．未來的增長能力

4．該行業的前途

5．管理階層的管理能力

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