經濟循環及政治循環
過度購買的危機
思考問題
資本主義的社會都有經濟循環，以美國為例，最短是六年，最長是十二年，大部份是六年至十年。香港的經濟循環比較有規律，約八年一次高峰。
經濟循環分四個階段:
1. 復甦期
2. 繁榮期
3. 衰退期
4. 恐慌期
復甦期
由於大家對經濟過份悲觀，紛紛減少投資。起初生產減少，有些企業倒閉，因此供應開始比需求少，企業存貨減少，供給不足，物價不再下跌了。政府通常在這時候刺激經濟，例如增加支出，減稅，銀行減利息等。利率低，企業成本低，減稅，使企業純利增加，於是經濟活躍起來，新公司成立增加，就業率上升，消費增長，於是經濟復甦開始了。
繁榮期
經濟復甦後，企業為了增加收入，紛紛增加設備投資，購買廠地，增添機器，增聘人手等。因此，就業率便增加，刺激了買賣活動，消費需求興旺，物價也逐步提高，銀根開始緊張，利息也開始上升。因為商品交易快速及過份樂觀，投機性的活動抬頭，令經濟活動狂熱起來。各公司的盈利增加，物價上漲，工資上升，經濟過熱的景象出現。
圖表: 香港的經濟循環
衰退和恐慌期
經濟過熱後，各企業的生產和供應太多，例如推出的樓宇單位太多，需要已無法吸收全部的供應。於是生產過剩，銷售遲緩，企業的資金收回困難，於是企業會削價求售，以套取資金。
另一方面，利息的上升，使企業成本增加，於是企業盈利減少，財務困境，迫使企業減產，裁員。消費市場出現蕭條。經濟由混亂步入衰退期。
衰退期延長，企業倒閉的消息逐漸越來越多，失業率上升，恐慌期就出現了。恐慌是由於繁榮期過分樂觀及衰退期過份悲觀所致。過份的悲觀，令生產減少，需求多於供應，於是復甦就會開始，經濟另一循環又形成。
香港的經濟循環，約每八年出現一個高峰期，低潮別約三年至五年。 以八年為期推算，見圖13，香港經濟下一個高峰期應該是在一九九七年。
政治循環
除了經濟循環外，政治循環在香港似乎也頗準確。
1937年日軍佔領中國。30年後，
1967年文化大革命，香港經濟停頓、30年後，
1997年中共收回香港的主權。英國從此不再佔領香港。30年後，
2027年會如何?
很多投資學者深信，歷史會永遠重演，但其細節則不會完全一樣，這意味著，長期的股市走勢是可以肯定的，但其間的波動，就需要投資者自行分析和判斷。
圖表: 香港的政治循環
思考問題
1．經濟衰退期可以投資嗎?
2．如何在經濟恐慌期獲利?
3．通貨膨脹趨勢大於通貨收縮，試言其故。
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