有關資本的比率及週轉率
思考問題
以下七種比率，可以用來作為公司內部比較，和與其它公司互相對照。將每年的數字排列，可以得悉重要的訊息和該公司的重要趨勢。以下計算的數字，在年報中都可以找到。
1． 用以表示整個企業活動的收益性︰
計算公式如下︰
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資本收益率 (Profit Ratio of Total Capital) ＝ 除稅前盈利/ (股東資本＋長期負債) |
2． 用以表示企業經營活動的收益性︰
公式︰
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股東資本收益率 (Profit Ratio of Operating Capital) = 可供股東分配盈利/ 資本及儲備 x100% |
3． 用以表示分派股息的能力︰
公式︰
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淨盈比率 (Profit Ratio of net Worth) = 除稅及利息後利潤 / 銷售淨額 x100% |
4． 用以表示銷售的收益性︰
公式︰
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毛利比率 = (銷貨額－銷售成本) / 銷貨額 x100% |
5．用以表示總資產，一年之間週轉幾次。例如製成品一年內新舊交替兩次，即表示一年週轉二次。目的是測驗資金的運用效能如何。
公式:
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資產總額週轉率 (Turnover Rate of Total Capital) = 銷售淨額(或營業收入) / (固定資產+流動資產) |
6．若一企業之銷售數量頗大，而現金不多，則流動資產週轉數，可以因此增大。此種情形，正為一企業現金不足之表示。反之若現金與有價証券之數額頗大，則此項比率，勢必低減。固定資產週轉率，可以表示固走資產在某一時期中之銷售量。如其週轉數高，則亦間接表示該企業營業數量大，同時其淨利益不需過大，各項投資仍可獲取相當報酬。若此項比率低，則各種固定費用如折舊、利息、保險費、稅項等，將由營業不大之各期間負擔，其結果每使該企業處於競爭不利之地位。
公式:
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固定資產週轉率 = 銷售淨額 / 固定資產總賬面值 |
7. 應收帳款及存貨之週轉迅速，表示一企業在營業擴充期之財務穩固情形。
公式:
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存貨週轉率 = 銷貨成本 / 平均存貨額 |
以上的週轉率，如果高，即表示資金運用的效率高。但如果太高，則表示企業的營業已超過資本安全邊際，以及過份利用負債來營業。週轉率高低接近危險點，也表示最有效率的經營時侯。
思考問題
1．你如何衡量週轉率高或低?
2．「淨盈利率」和「資產總額週轉率」你認為何者比較重要?為什麼?
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